Как работает хеджевый фонд?

Историю хедж-фондов можно проследить, начиная с 1940 года, когда скромный человек по имени Альфред Уинслоу Джонс создал инвестиционную структуру, которая позволила ему делать ставку сразу на рост и падение цен, получая при этом поощрительную премию. Сектор вышел на видное место (некоторые назвали это позором) в 90-е года, во время спекуляций Джоржа Сороса на обменных операциях с фунтом-стерлингом, Сороса позже окрестили «человеком, разрушившим английский банк».

Вместо того, чтобы обладать классом активов, хедж-фонды направили свои усилия на улучшение своей структуры. Они объединяют массу средств, которые доступны только продвинутым инвесторам, использующим, как правило, сложные стратегии и инструменты рынка. Первоначально их целью было добиться абсолютной прибыли: возврат на всех рынках по короткой позиции (ставки на падение цен), а также долгий подъём (ставки на рост цен). Например, хедж-фонд мог сделать ставку на Бритиш Петролиум, нефтяного гиганта, покупая его акции, до тех пор, пока рынок не замкнётся на коротких позициях. Подробнее вы можете почитать по этой ссылке https://yourstockmarket.ru/aktivy/hedzh-fondy/.

Хеджирование на короткое время позволяет делать ставку на конкретную компанию с минимальным риском убытка в результате широкого падения рынка. На практике, многие хедж-фонды сейчас избегают хедж-стратегии в пользу широкого спектра других подходов. Они теперь чаще пытаются использовать довольно небольшой рынок с недооценкой активов, которая, тем не менее, может окупиться сторицей, при использовании для ставок заёмных средств.

В самом деле, большинство фондов стремятся увеличить свои ставки на заемные деньги. Этот подход может быть применен ко всем видам рынков, от акций по облигациям до валютных операций и специализированных областей, как слияния и поглощения. Чтобы превознести своё мастерство хейдж-менеджеры взимают более высокие сборы за свою работу, чем менеджеры взаимных фондов. Традиционный заработок идёт по схеме «2 и 20»: ежегодно взимается плата в размере 2% от капитала, находящегося в управлении фонда, сюда плюсуется плата в 20 % от заработанной прибыли (обычно при превышении порога рентабельности). Такая деятельность может щедро обогатить менеджеров; состояние мистера Сороса (на фото вверху) оценивается в 24 миллиарда долларов.

Всё меняется и хедж-фонды – не исключение. Регуляторы рынка стали всё пристальнее к ним приглядываться, а инвесторы настаивают на более низкой оплате услуг фондов, что, в свою очередь, ведёт к более скромной выгоде последних. Хедж-фонды очень недовольны своими достижениями, по сравнению с другими игроками. В последние годы, в среднем, фонды микшируют 60% акций и 40% казначейских облигаций. Хотя смерть хедж-фондов и была предсказана уже много раз, каждый год число новых превышает число закрывшихся.